رفع قطاع التكنولوجيا المالية في الكويت بأكمله 21.8 مليون دولار منذ تأسيسه. واستطاع أحد المؤسسين الذين لم يأخذوا منه شيئاً احتلال المركز الخامس في قائمة إقليمية تقيّم الشركات جزئياً بناءً على حجم التمويل الذي جمعته.
قبل أن يبني شركة مدفوعات قضى عبدالله الدبوس خمس سنوات في تسعير أعمال الآخرين. وفي مقابلة نشرتها مدرسة البرمجة الكويتية «كودد» في يوليو 2016 وأعيد نشرها على ستارتاب كيو 8 وضع الدبوس التسلسل بنفسه: جامعة ولاية أريزونا عام 2008 ثم عام في أركابيتا بلندن وثلاث سنوات ونصف في خدمات استشارات الصفقات لدى إي واي وماجستير إدارة أعمال من إنسياد ثم عودته إلى الكويت. ووصف أيضاً مشروعاً جانبياً أداره أثناء عمله الوظيفي الكامل يقوم على شراء وبيع العملات النقدية ثم بناء منصة إلكترونية فوقها. «لطالما كنت شخصاً يفكر في الأعمال ويبحث عن فرص المشاريع» قال للمحاور.
يستحق هذا الخلفية أن تبقى حاضرة في الذهن لأن القرار الذي يبدو أنه شكّله هو ما يفصله الآن عن كل مؤسس تقريباً في الجدول نفسه.
الرقم الذي لا يتناسب مع جدول الترتيب
عندما نشرت فوربس الشرق الأوسط قائمتها لأفضل 50 شركة فينتيك في مارس 2025 حلت ماي فاتورة في المركز الخامس من بين خمسين شركة خلف تابي وفوري وراسان وبنك ويو وأمام كل بوابات الدفع الخليجية الأخرى في القائمة بما فيها هايبر باي في المركز السادس عشر وباي تابس في السابع عشر وتاب بايمنتس في الثامن عشر. وسُجل الدبوس مؤسساً وحيداً. وشملت المعايير المعلنة للمجلة رأس المال المجموع من مستثمري المشاريع والتقييم وأشارت إلى أن 14 من الشركات الخمسين أسسها رواد أعمال منفردون.
ضع هذا المركز الخامس في مقابل رأس المال الذي يقف خلفه. حسب تراكسن يوجد 68 شركة فينتيك نشطة في الكويت حتى يناير 2026 جمعت 21.8 مليون دولار فيما بينها منذ التأسيس وكان أكبر مجمع قد حصل على 8 ملايين دولار. أما تابي التي تصدرت القائمة نفسها فقد أغلقت جولة تمويل من السلسلة إي بقيمة 160 مليون دولار في فبراير 2025 بتقييم بلغ 3.3 مليار دولار.
تسع سنوات من النمو المركب
يُوثّق منحنى النمو توثيقاً جيداً بشكل غير معتاد لشركة خليجية خاصة لأن الدبوس قدم الأرقام إلى المنشور نفسه طوال معظم العقد الماضي. وفي مقابلة 2016 ذكر أن المنصة تضم أكثر من ألف تاجر مسجل وقال إنه أطلقها مطلع 2015 وبدأ التواصل مع التجار في سبتمبر من ذلك العام. وتؤرخ فوربس ومواد الشركة التأسيس إلى 2016 وهو تناقض يستحق الإشارة إليه بدلاً من تجاهله.
بحلول 2021 كانت المنصة تعالج معاملات بقيمة 2.9 مليار دولار. وبحلول 2023 ارتفع الرقم إلى 4.5 مليار دولار إلى جانب 83 ألفاً و500 تاجر نشط وأكثر من 500 ألف تحميل للتطبيق. وسجلت قائمة 2025 وجود 90 ألف شركة. وفي نوفمبر 2024 أعلنت ماستركارد عن شراكة في بوابة الدفع تغطي أكثر من 75 ألف تاجر من تجار الشركة عبر دول مجلس التعاون الخليجي والأردن ومصر وأشار الدبوس الموصوف في البيان بأنه المؤسس والشريك الإداري إلى «السرعة الكبيرة في تغير التجارة الإلكترونية» كمحرك للشراكة.
البابان اللذان لم يسلكهما
أجاب مؤسسو شركات المدفوعات الأخرى في الكويت على السؤال نفسه بطريقة مختلفة. إذ استحوذ بنك الكويت الوطني على 51 بالمئة من يو بايمنتس في صفقة أُعلن عنها في ديسمبر 2024 وهي الصفقة التي أثارت اعتراضات رسمية من شركات فينتيك منافسة قبل هيئة المنافسة الكويتية. أما تاب بايمنتس التي أُسست في الكويت فتظهر في قائمة فوربس تحت مقر رئيسي سعودي. ومن سوق صغير واحد: بيعت السيطرة في شركة لمصلحة بنك ونقلت شركة أخرى مركز ثقلها إلى الرياض ولم يفعل المؤسس الثالث أياً من الأمرين.
حيث ينهار التفسير
استنتاج فلسفة رأس المال من سيرة ذاتية هو استنتاج وليس تقريراً صحفياً. فالدبوس لم يفسر علناً يوماً لماذا لم يجمع تمويلاً ولم يُنشر أي حجم معاملات مدقق منذ 2023. تقول فوربس إن البيانات في قائمتها قدمتها الشركات نفسها. كما أن التمويل الذاتي ليس مجانياً. وجاء الدخول إلى السعودية عبر ترخيص دفع منحه البنك المركزي في سبتمبر 2022 بعد سبع سنوات من بدء توقيع التجار في سوق استطاع فيه المنافسون الأكثر رأسمالية شراء طريقهم للدخول بسرعة أكبر. منحته الاستقلالية السيطرة على وتيرة النمو لكن هذه الوتيرة كانت أبطأ.
الذي تغير هو السوق الذي يحكم على هذه الوتيرة. فقد جمعت الشركات الناشئة الإقليمية 1.35 مليار دولار في النصف الأول من 2026 بانخفاض 22 بالمئة عن العام السابق مع تراجع عدد الصفقات 41 بالمئة إلى أدنى مستوى في أي نصف سنة منذ 2022 على الأقل وانخفاض المستثمرين الدوليين النشطين 48 بالمئة وفقاً لماغنيت. وانخفضت صفقات الاندماج والاستحواذ 56 بالمئة. في 2021 بدا مؤسس خليجي بدون عرض استثماري كمن تجاوزه المستثمرون. أما في 2026 فيبدو كمن لم يتعرض لهم قط.
